世界で一番分かりやすい設備投資意思決定会計・第５回講義

“世界で一番分かりやすい設備投資意思決定会計・第５回講義” に対して12件のコメントがあります。

1. ふぉしょん より:

   2021年2月15日 1:25 PM

   いつもブログを参考にさせていただいております。
   上記問題で質問があります。

   解説Step３の現時点でのNCFについてです。
   １．新設備の購入：△4,320万円
   ２．現設備の売却：＋2,000万円
   ３．現設備の売却損に伴う節税額：＋640万円
   合計：△1,680万円

   と記載がありますが、2の現設備の売却価額2,000万円には税金計算（2,000万円*0.6）はなぜないのでしょうか？
   そこだけなぜか腑に落ちません。

   お手数ですがご回答いただけると幸いです。
   よろしくお願いします。

   1. pro-boki より:

      2021年2月15日 3:37 PM

      ＞2の現設備の売却価額2,000万円には税金計算（2,000万円*0.6）はなぜないのでしょうか？

      いや、むしろ逆に聞きたいのですが、なぜ売却価額に税金が掛かると思いましたか？そういうケース、1度でも見たことあります？

      税金は、売却価額に掛かるものではありません。利益に対して掛かるものです（設備投資意思決定会計のCFの算定では損失に対しても考慮します。）

      このあたり混乱されているようでしたら、もっと前のステップに戻りましょう。１つ１つ着実にクリアしていくのが結局近道ですよ！

2. ふぉしょん より:

   2021年2月15日 7:40 PM

   お忙しい中ご返信ありがとうございます。

   見返すと確かに売却価額に税金はかからないですよね。
   お恥ずかしい・・・

   2級までパターン学習といいますか、「この時はこうやってやると解ける」というその場しのぎの暗記で乗り越えてきてしまったので、頭の中が混乱しているのだと思います。

   もう一度基本に立ち返ってやり直してきます。

   お忙しい中、ご回答いただきありがとうございました。

3. ボキボーキボキボキ より:

   2021年5月19日 11:48 AM

   お世話になります。
   一点モヤモヤしている部分があり、質問させていただきます。
   設備投資意思決定の場合、損失が出ている場合でも税金を考慮した計算を行う(COFを算出)と思うのですが、この処理の意味が今一つ腹落ちしません。
   【例】
   ・当社は黒字企業
   ・税率40%
   ・毎期3,000の税引前営業損失が発生する(非現金支出項目はない)

   この場合だと、3,000*(1-0.4)=1,800のCOFが発生するとして意思決定を行うと思います。
   この場合、考慮した税率は、全社的に見た場合においては法人税等を減少させる(=COFの減少)効果があるという事なのでしょうか…?

   1. pro-boki より:

      2021年5月19日 4:01 PM

      これ、記事の質問？それとも記事とは関係なく一般的な質問？ざっと記事読み返したけど、記事とは関係なさそうなので、一般的な質問として答えますね。

      と思ったけど、質問内容に不明点がありますので、先にそちらを書きます。

      ＞・毎期3,000の税引前営業損失が発生する(非現金支出項目はない)

      非現金支出項目は、費用（損失）項目についての話です。「税引前営業損失」が「非現金支出項目ではない」が何を意図しているのか分からないです。

      ＞この場合だと、3,000*(1-0.4)=1,800のCOFが発生するとして意思決定を行うと思います。

      いえ、この場合は、3,000×0.4＝1,200のCIFが発生します。

      たとえば、簿価5,000のものを2,000で売却すると、3,000の損失が出ますよね。すると、3,000×0.4＝1,200のCIFが発生するので、キャッシュフローは、2,000＋1,200＝3,200となります。

      もしもですが、ここで簿価5,000が3,200になるので1,800のCOFだ！と考えたのなら、根本的に考え違いしています。そもそもCFとはなにか？から勉強してください。

4. ボキボーキボキボキ より:

   2021年5月20日 9:05 AM

   早速回答いただきありがとうございます!
   言葉足らずで申し訳ありません…。富久田先生の記事とは直接的には関係のない、一般的な質
   問になります。
   非現金支出項目がないというのは、減価償却費等のことを指しているつもりでした。
   （その場合はタックスシールドも加味することになるので。）
   改めて条件を設定させていただきます。
   ・当社は黒字企業で、拡張投資を検討中
   ・法人税は40%
   【拡張投資を行った場合、新設備から発生するキャッシュ・フロー】
   ・現金売上収入 3,500円
   ・現金支出変動費 4,000円
   ・現金支出固定費 1,000円
   【新設備に係る情報】
   ・取得原価は15,000円、残存価額10%、耐用年数4年

   この設例の場合、
   現金{3,500 – (4,000+1,000)}×(1-0.4)=△900
   減価償却費によるタックス・シールド ｛(15,000×0.9/4)×0.4｝=1,350
   ネット・キャッシュ・フロー 1,350-900=450
   が毎年のキャッシュ・フローになるかと思います。この場合において、現金収支の部分に、税率
   40%を差し引いた60％分が計上されている理由が腹落ちしていない状況です。
   利益が出ている場合においては、課税される分を引いた金額が正味の収入になるということで合
   点がいったのですが、今回のように損失が出ている場合にも税率を考慮しているのは何故なの
   かと疑問を抱いております…(先生の解説にある売却損が出た場合と同様に、損失分タックスシールドが働くと考えてしまって良いのでしょうか)。

5. pro-boki より:

   2021年5月20日 7:49 PM

   提示された情報からPL作ると以下のとおりですよね。

   売上　3,500（CIF）
   現金支出費用　5,000（COF）
   減価償却費　3,375
   税引前利益　△4,875
   税金　△1,950（CIF）
   税引後利益　△2,925

   で、今求めたいのは、CFですから上記のPLにおいて、CIFとCOFの項目を集計すればOKです。
   3,500−5,000＋1,950＝450　…①

   で、このCFの算定にはショートカットテクニックが存在します。
   （3,500−5,000）×0.6＋3,375×0.4＝450　…②

   一般的な1級のテキスト（TACさんや大原さんのテキスト）に書かれているのは②の方法です。

   この②の方法（営業CF×06＋非現金支出費用×0.4）は、あくまでも計算テクニックにすぎません。本来的にやりたいことは上記の①であり、CIFとCOFの項目を集計すればいいのです。じゃあなぜテキストには②が書かれているかというと、①だと、いちいちPL作って利益とか税金額を算定しなければなりませんが、②だとそんなことしなくてもいきなりCFが算定できて便利だからです。

   ＞この場合において、現金収支の部分に、税率40%を差し引いた60％分が計上されている理由が腹落ちしていない状況です。

   ②の式の中の　（3,500−5,000）×0.6　の部分のことですか？

   この一部分の話をしてもいいのですが、その前に、そもそもですが②の式自体の意味って正確に理解できていますか？ふんわりとしか理解できていないのではありませんか？

   雰囲気的に営業CFを税引後にして、さらにタックスシールドを足せばよいみたいな理解じゃありませんか？なぜ、それでCFが出るのでしょうか？そもそも、営業CFを税引後にするのっておかしいと思いませんか？税金って現金収支じゃなくて利益（＝収益ー費用）に掛かるものですよね。変な計算だと思いませんか？
   このあたりふわっとした理解のまま例外的な状況（損失が出たとき）を想定したことで、いよいよ腹落ちしなくなってきたのではないでしょうか。

   そうなら、まず根本的に②の式の意味をきっちり理解することです。ただ、そもそも②の式ってショートカットテクニックなので、それ自体を理解するのはなかなか難しいです。やはり、あくまでもやりたいことは①であって、それを変形すると②になったと考えるのが良いと思います。

   そもそもですが、①は理解できますか？②はあくまでも①を式変形したものですよ。

   ちなみにですが、もう１つのCF算定方法として、
   税引後利益△2,925＋減価償却費＝3,375＝450　…③
   とすることも可能です。

   これら①から③のどの方法も、すべて数学的には同じことです。式変形で作れます。
   ①は、もっとも計算の手間が掛かりますが意味はわかりやすいと思いますので、そこから理解を深めていったらいかがでしょうか。

6. ボキボーキボキボキ より:

   2021年5月20日 11:53 PM

   ありがとうございます。
   ＞税金って現金収支じゃなくて利益（＝収益ー費用）に掛かるものですよね。変な計算だと思いませんか？
   このお言葉で改めて気づかされました。今求めようとしているのはあくまでもCFでした…。
   ただ、私自身、おそらく、税金部分に関して根本的に理解が及んでいないと感じています。
   ＞税金　△1,950（CIF）
   この部分をCIFと捉えるのは何故なのでしょうか。以下、私なりに考えてみました。

   【上記の拡張投資案を除いた場合の全社P/L】
   …
   税引前利益：5,000
   法人税等：2,000
   税引後利益：3,000

   会社全体のP/Lをイメージしてみると、この事業から出た損失は、最終的には相殺され(利益を弱める方向へと働く)、
   税引前利益：5,000 △4,875
   法人税等：2,000△1,950
   税引後利益：50

   となる。この際、拡張投資案は税引前利益を減らすと同時に、法人税等を減らす効果がある(資金の流出を防ぐ効果=CIFとみなす…?)。

   何度も申し訳ありません。ここさえ理解できればもう忘れることはないと思います…。

   1. pro-boki より:

      2021年5月21日 1:59 AM

      ＞税金　△1,950（CIF）この部分をCIFと捉えるのは何故なのでしょうか。

      なるほど、そこが疑問の本質ですね。

      …書かれているとおりですよ。あってます。

      その例にもとづけば、この投資案を採用しない場合、税金を2,000払う必要があるのに、この投資案を採用すると50払うだけでよくなるわけですから、1,950の税金の支払いを節約することができます。つまり、この投資案の採用は1,950のCOFの節約につながるためこれをCIFとみなすのです。

      ちなみにですが、問題文に、「当社は会社全体では黒字である」とった注意書きがつきますよね。これは、上記ストーリーを成立させるためです。

      もし、会社全体で赤字だと税金はゼロであり、そこで、この投資案を採用しても赤字が拡大するだけで、結局税金の支払いがありません。つまり、赤字だとこの投資案によって節税できるというストーリーにならないのです。そこで、会社全体では黒字だという前提がつくのです。

      最後に
      ブログ上では、ブログ記事のご質問はお受けしますが、一般的な簿記の質問は原則としてお受けしておりません（一言で済むようなケースではお答えすることもありますが、今回のようにラリーになってしまうケースは原則お答え出来ません）。ご了承ください。ごめんなさい。

7. あきみさ より:

   2021年7月4日 1:49 PM

   大変わかりやすい記事を配信くださり、誠に有難うございます。とても勉強になってます。

   お忙しい中恐れ入りますが、
   当記事における機会原価について質問させて下さい。

   ※機会原価について勉強中で的外れな質問でしたら申し訳ございません。

   本問のような新設備の取り替えにおいて、
   旧設備で獲得出来たであろう減価償却費の節税効果などは、新設備のキャッシュフロー計算上の機会原価として認識しないものなのでしょうか？　

   何を機会原価として認識すべきか、どのような問題の際に機会原価を認識すべきか、につきまして、理解度が低い状態です。

   お時間ございましたらご教示いただきたく、宜しくお願い申し上げます。

   1. pro-boki より:

      2021年7月4日 6:34 PM

      ＞旧設備で獲得出来たであろう減価償却費の節税効果などは、新設備のキャッシュフロー計算上の機会原価として認識しないものなのでしょうか？　

      本問では、Step4の「1,440万円×0.6＋（1,080万円−900万円）×0.4＝936万円」の式で旧設備の減価償却費に係るタックスシールド（節税効果）を認識しています。

      このことではなくてですか？
      具体的な数値でご質問いただければ回答できると思います。

8. あきみさ より:

   2021年7月5日 8:44 PM

   お忙しい中お手間をとらせてしまい申し訳ございませんでした。

   ご助言及び解説に記載いただいた通りです。

   お忙しいのに大変失礼いたしました。

   以後、もう一段（二段も三段も）慎重に解説を確認したうえで質問するよう猛省いたします。

   引き続きよろしくお願い申し上げます。

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